油价连续第四个交易日小幅反弹，波动区间收窄，反弹修复空间有限

　　能源研发中心

　　归零心态

　　成为赢利的期货交易者是一个旅程，而非目的地。世界上并不存在只赢不输的交易者。试着每天交易的更好一些，从自己的进步中得到乐趣。聚精会神学习技术分析的技艺，提高自己的交易技巧，而不是仅仅把注意力放在自己交易输赢多少上。

　　后市观点

　　油价连续第4个交易日小幅收涨，EIA周度报告原油继续季节性累库，但成品油降库，整体数据较为中性，数据公布后油价小幅走强。从油价运行节奏来看，油价近期波动区间收窄，上方空间有限，震荡反弹节奏中可以看出投资者在等待更清晰的指引出现。

　　市场注意力还是集中在围绕俄乌冲突的相关利益博弈。美国财长贝森特称如果需要，将取消对俄罗斯的制裁，并表示乌克兰总统泽连斯基在慕尼黑的许多言论都不恰当。美国总统公开宣称泽连斯基是喜剧演员、独裁者，泽连斯基则认为特朗普受到了“来自莫斯科的大量虚假信息”误导。对于特朗普宣称支持乌克兰3500亿美元，2月19日泽连斯基在基辅对媒体表示，俄乌冲突爆发近三年来，美国向乌克兰提供了价值大约670亿美元的武器装备，以及315亿美元对乌克兰预算的直接财政支持……合算下来不过千亿美元，可如今特朗普政府却让乌克兰用矿产资源等偿还美国5000亿美元。泽连斯基表示，他“不会出卖国家”。不过一天之后乌克兰总统泽连斯基在与美国特使 Keith Kellogg 会面后，他又改口称乌克兰准备好与美国总统达成强有力、有效的投资和安全协议，显然这一切的背后都是利益博弈。其针对美俄的谈判，欧洲及乌克兰震惊之余，俄乌冲突的相关利益方角色的转变背后必然有复杂的博弈，投资者会保持足够的耐心等待局势明朗。油价上行驱动有限背景下，大涨概率较小，预计油价将继续背靠下档支撑展开拉锯，注意节奏把握。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收涨0.38美元，涨幅0.53%，报72.48美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.44美元，涨幅0.58%，报76.48美元/桶；INE原油期货收跌0.12%，报566.7元。

　　【2】美元指数跌幅0.79%，报106.35；港交所美元兑人民币跌幅0.37%，报7.2548；美国十年期国债跌幅0%，报108.95；道琼斯工业指数跌幅1.01%，报44176.65。

　　近期要闻

　　【1】美国至2月14日当周EIA原油库存 463.3万桶至4.32亿桶，增幅1.08%。，预期314.4万桶，前值407万桶，为2024年7月26日当周以来最高。美国至2月14日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存 147.2万桶，前值87.2万桶。战略石油储备库存 0万桶，前值24.9万桶，02月14日当周美国战略石油储备（SPR）库存维持在3.953亿桶不变。。汽油库存 -15.1万桶，预期-0.6万桶，前值-303.5万桶。精炼油库存 -205.1万桶，预期-163.4万桶，前值13.5万桶。

　　EIA报告：02月14日当周美国国内原油产量增加0.3万桶至1349.7万桶/日。当周美国原油出口增加47.2万桶/日至438.1万桶/日。当周美国除却战略储备的商业原油进口582.0万桶/日，较前一周减少48.9万桶/日。

　　【2】美国总统特朗普：我已经恢复了对伊朗的最大施压力度政策，以促进和平，并将一个特定组织列为恐怖实体，以回应其对航运通道的干扰。我们将削减国内石油和天然气生产商的税收。美国总统特朗普：我会见了印度总理莫迪，他表示强烈希望大幅增加印度从美国的能源采购。我们将充分利用一切资源来推动人工智能的发展，我希望我们走在正确的轨道上。美国总统特朗普：我们将迅速填充战略石油储备。

　　伊朗副外长：伊朗目前正与欧盟进行谈判

　　据伊朗伊斯兰共和国通讯社（IRNA）报道，伊朗外交部副外长马吉德·塔赫特·拉万奇表示，伊朗目前正在与欧洲国家进行谈判。塔赫特·拉万奇在接受电视台采访时表示，欧洲国家和伊朗都渴望推进这些讨论，并补充说，谈判框架已经建立，各方将遵守该框架达成协议。他谈到了来自美国和以色列政权的威胁，并指出这些威胁并不新鲜，但他们都很清楚伊朗的真正力量。他警告说，如果美国和以色列对伊朗采取任何鲁莽行动，将面临严重后果。关于叙利亚的事态发展，他说，德黑兰正在密切关注局势，并希望恢复该国的安全。他还敦促其他国家不要干涉叙利亚内政。

　　【3】美媒：特朗普想甩掉泽连斯基，泽连斯基的圈子将变窄

　　据经济学人报道，特朗普对俄罗斯的示好让乌克兰总统泽连斯基感到措手不及，他开始表现出他的愤怒，取消了计划已久的沙特之行。到目前为止，乌克兰最坏的情况正在发展。一名前外交官表示：“特朗普似乎想摆脱泽连斯基，他从来都不喜欢泽连斯基，他认为泽连斯基很难相处。”“这与选举无关，而是要甩掉泽连斯基。”泽连斯基没有透露自己的红线，但他已经表示，如果没有安全保障，他不会同意停火，也不会同意任何在他背后达成的协议。随着欧洲被排除在特朗普的协议之外，现在很多事情都取决于泽连斯基和他的战斗意志。他有充分的理由反对苛刻的要求，但与特朗普对抗将是危险的，而且在心理上也是艰难的。内部人士担心，泽连斯基正退回到一个越来越狭窄的圈子里，而此时他正需要最广泛的支持。

　　以上图表数据来源文华财经 IFIND 海通期货投资咨询部

　　END

　　杨安       从业资格号：F0237290  

　　投资咨询号： Z0013382

　　赵若晨    从业资格号：F3076218 

　　投资咨询号： Z0019166

　　林舒暖    从业资格号：F03109035