PayPal 如何使用稳定币漏洞来规避AML

最近出现了一个新的金融漏洞：稳定币漏洞。稳定币是使用加密数据库技术构建的基于美元、日元或英镑的支付平台。

金融机构总是在寻找漏洞伺机钻制度的空子。这通常意味着在一个司法管辖区避开资本要求或流动性比率，而在其他地方采取更宽松的标准。新的稳定币漏洞允许绕开一套不同的金融标准，即社会上的一系列反洗钱法规。

我将以PayPal为例来解释一下这个新漏洞。

PayPal目前为其客户提供两种受监管的美元支付平台。第一种对我们大多数人来说都很熟悉。它是一个传统的PayPal账户，具有美元余额，包括PayPal的旗舰平台以及PayPal旗下的Xoom和Venmo平台。这些平台都有严格的反洗钱管控。

第二种是PayPal比较新的稳定币平台PayPal USD，该平台的反洗钱管控比较宽松。PayPal USD是基于当今最流行的加密数据库之一以太坊建立的。存储在加密数据库上的美元通常被称为稳定币，最著名的稳定币有Tether和USDC。

那么我上面说的更宽松的反洗钱管控是什么意思？

如果我想在PayPal的传统平台上给你转账5000美元，PayPal首先要给我们双方授权。它通过强制我们完成一个开户程序来做到这一点。PayPal将对我们双方进行尽职调查，收集并验证我们的ID，然后将我们的信息与各种监管黑名单（如制裁名单）进行比对。只有在我们通过了一系列的检查之后，PayPal才允许我们使用它的平台进行5000美元的转账。

这与PayPal的新稳定币平台的支付方式不同。

首先，我们都必须创建一个以太坊钱包。这个操作不需要身份检查。现在我们可以访问PayPal的稳定币平台了。接下来，我要往我的钱包里存入5000美元。我可以从已在PayPal稳定币平台上持资的第三方那里获得这些资金，比如friend，或者从向我购买商品的人那里获资，或者是去中心化交易所那里。同样，此交易不需要ID。一旦我有了资金，PayPal就将处理我给你的5000美元转账。

你能看出区别吗？在通过PayPal传统平台进行的交易中，PayPal一直在努力了解每一个参与者。在第二种情况下，PayPal并没有全力收集我们的信息。由于没有我们的姓名、实际地址、电子邮件地址或电话号码，它无法对照各种监管黑名单进行全面的交叉核对。

更具体地说，PayPal的传统平台尽最大努力阻止受制裁者进行注册和支付。但如果受制裁者想使用PayPal的新稳定币平台，PayPal基本不会阻止他。

运营传统金融平台的最大支出之一就是反洗钱合规。必须部署程序员来设置登录和筛选过程，还必须雇用合规官员。如果一笔交易有可疑之处，可能就会导致交易暂停，交易必须由其中一名官员进行繁琐的调查。该平台将遭受客户信誉损失——没有人喜欢延迟。

这就是稳定币漏洞的起点。

PayPal可以通过将客户从其传统平台转移到其PayPal美元稳定币平台来降低了解客户的成本。现在，它可以在不要求ID的情况下支持客户操作。由于它不再收集用户群的个人信息，触发可疑标记的交易也就越来越少，而且很少被列入制裁黑名单。这意味着延迟问题和耗资的调查也就更少了。PayPal现在可以解雇一大批合规员工了。成本的降低导致收入的大幅增加，最终带来股价的飙升。

目前，PayPal的稳定币平台仍然很小。正如本文顶部的图表所示，该平台只有1.5亿美元价值。而PayPal传统平台则要大得多，持有余额价值约400亿美元。不过，考虑到合规成本差异，我怀疑，如果PayPal的稳定币平台的增长以牺牲其传统平台为代价，那么PayPal将乐见其成。

我以PayPal为例，但同样的道理适用于整个金融行业。如果金融体系中的每一家银行都转变成为提供金融服务的稳定币平台，不再使用他们的传统平台，那么该行业的反洗钱合规总成本将大幅下降。

到目前为止，我只是从金融机构的角度来做阐述，那么从其他角度来看会如何？社会为自己设定了一个崇高的目标，即防止不良行为者利用金融体系。通过要求金融机构承担对其平台用户进行尽职调查的费用，这项工作有很大一部分委托给了金融机构。这需要大量的资源投入。这些成本中有很多最终都转嫁到了我们这些用户身上。

如果像PayPal这样的机构转向不审查用户的基础设施，那么资源就不会再用于我们预期目的，我们设定的更广泛的目标也会被颠覆。这是我们想要的吗？我建议还是不要这么做为好。

本文观点仅供参考，不构成投资建议。

币圈波动大，投资需理性。