北美理财j计划中金公司：美国开启降息周期 布局设备投资重启

　　 智通财经APP获悉，中金公司发表研报称，2024年9月美国开启降息周期。中金宏观组认为，美国处于金融周期上半场，财政保持高强度投入，在降息支撑下，美国地产有望进入上行周期，美国降息和地产上行有望提振消费品和资本品需求。美国五金工具处于地产链下游，美国降息有望促进其终端需求提升。受降息对房地产销量和地产投资拉动，看好未来1-2年五金工具终端需求持续提升。油服设备方面，北美电驱替代柴驱, 推动油服设备大规模更新;叉车方面，看好锂电化持续拉动我国叉车出口。 　　 美国降息后，消费品有望需求提升。欧美资本品短期处于承压状态。1)消费品：降息有望带动需求提升，看好需求从周期底部逐步提升。2)资本品：过去几年需求持续提升，处于周期顶部，建议关注具有技术更新品类。 　　 1)五金工具：美国五金工具处于地产链下游，美国降息有望促进其终端需求提升。受降息对房地产销量和地产投资拉动，中金公司看好未来1-2年五金工具终端需求持续提升。 　　 2)油服设备：北美电驱替代柴驱, 推动油服设备大规模更新。中金公司认为，未来2-3年为北美压裂设备集中换新阶段。而美国降息或有望降低北美油气项目融资成本，拉动油服设备更新需求周期启动，进而推动北美市场压裂设备电动化的进程。 　　 3)工程机械：下游需求受地产驱动，我国主要出海地区在非欧美区域。美国工程机械周期处于相对高点，2024年上半年销量有所下滑。随着海外产能及渠道拓展，看好我国工程机械在欧美市占率持续提升。 　　 4)叉车：看好锂电化持续拉动我国叉车出口。叉车下游主要为制造业和物流业，受宏观景气度影响大。当前叉车出口景气度持续，其中北美需求有所放缓，看好中长期我国叉车在欧美市占率提升。 　　 5)高机：疫后北美逆周期投资，降息有望带动景气延续。疫后北美非住宅建筑逆周期投资，高机企业在手订单维持较高位。国产高机出海进行时，海外渠道和产能布局加速。降息有望拉动非住宅固定资产投资增速回升。 　　 6)机床：北美软着陆或有望提振需求。今年以来，美国制造业增量需求以航空航天、汽车、医疗和计算机为主，其他下游面临放缓。中国机床出口对美暴露低。内需低迷背景下，国内机床企业出海意愿增强。 　　 风险 　　 原材料成本大幅增长，美国房地产需求疲软，汇率大幅变动。 　　 　　【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com