美银：美国达乐库存水平改善 上调评级至“买入”

智通财经获悉，美国银行将美国达乐公司(DG.US)评级从“跑输大盘”上调至“买入”，并指出该公司“回归基本”战略正在发挥作用的多个早期迹象，包括显著改善的库存水平，每家商店的库存仓位同比下降了7%。

此外，美国银行表示，达乐公司的店内顾客满意度调查自第一季度以来上升了900个基点，这意味着顾客对门店执行情况做出了反应，并补充说，市场份额增加机会也抵消了沃尔玛(WMT.US)的竞争压力。

然而，美银将对其26财年的每股收益预期从6.90美元下调至6.15美元，以反映2025日历年的支出压力，包括激励薪酬的回归(每股收益0.40- 0.50美元的拖累)，以及工资增长。美银还提到了一个强化的促销环境，这可能会持续到2025/26年。

截至11月初，达乐同店销售额增长1.3%，高于华尔街分析师的预期。Q3营收同比增长5.1%至101.8亿美元，略高于市场预期。但调整后每股收益为89美分，低于市场预期。

达乐公司目前预计全年同店销售额将在1.1%至1.4%之间，中点略低于此前1%至1.6%的增长预期。该公司目前预计年净销售额将增长4.8%至5.1%，而分析师的预期为4.77%。达乐还调降了年度获利指引的上限，并表示第三季计入3270万美元飓风相关支出的影响——该公司预计年度每股收益在5.50美元至5.90美元之间，而此前的预测范围为5.50美元至6.20美元。

不过，美国银行还指出，竞争对手的门店关闭应该会支持达乐市场份额的增长，并有助于抵消来自沃尔玛的竞争压力，其中包括970家美元树(DLTR.US)的Family Dollar门店，西维斯健康(CVS.US)最近完成了门店优化计划。

达乐还通过临时仓库设施的退出来优化其分销能力，美国银行预计将从库存调整和2000家全店和2250家店铺“项目提升”改造计划中受益，这将分别支持公司6-8%和3-5%的预期增长。